08年1季度输配电行业回顾与展望：行业增长明确 关注优质企业

在电网tóu资的推动下,2007年,输配电行业的景气度持续提升,输配电行业整体和各主要细分子行业的销售收入和利润都实现了30%以上的增长,但在成本上升、竞争加剧等因素的影响下,输配电行业上市公司业绩分化明显。 

     2008年的电网tóu资额已基本确定。2008年,电网tóu资的规模将进一步扩大到3123亿元,与2007年的2579亿元相比,增长21.44%。 

     输配电行业主要由电网tóu资驱动,受宏观调控的影响较小,因此,在08年电网tóu资额确定之后,输配电行业08年的增长也是确定的。另外,我们对电网tóu资在较长一段时间内保持增长也持乐观态度。 

     在此基础上,我们看好具有能干的管理层、产品的市场定位好、附加值高、成本控制能力突出的行业内优势企业。 通货膨胀和原料价格上涨给输配电行业整体带来了较大的成本压力,是行业08年面临的主要问题,但从这几年的情况来看,在经过05年的原材料价格快速上涨的冲击之后,通过控制成本、规模效应、提价等方式,行业内优势企业现在大都具备了较强的成本消化能力。 

    具体来看,我们主要看好和关注以下三类企业: 

    能够制造特高压设备企业。看好特变电工(600089),天威保变(600550),建议关注平高电气(600312)。 竞争能力强的优秀配电设备制造企业。看好思源电气(002028),建议关注宝胜股份(600973)。 生产节能减排类产品的企业。看好置信电气(600517)、荣信股份002028)。